網(wǎng)傳北斗地圖APP將于5月1日正式上線，導(dǎo)航功能可精確至1米以內(nèi)，實現(xiàn)定位到具體車道，不少媒體將之稱為“GPS時代的終結(jié)”。北斗地圖真的能替代GPS嗎？
答案是肯定的，不能。因為他們根本就不是一個層面上的產(chǎn)品，就像一個人興沖沖跑來跟你說，華為新款手機要上線了，終于能打破三大運營商對于電信行業(yè)的壟斷了（一會你就會明白這個清奇的類比）。但北斗產(chǎn)業(yè)無疑是所有投資人都應(yīng)該關(guān)注的重點板塊，那么北斗系統(tǒng)究竟是什么，又有什么投資機會值得把握呢？
什么是北斗系統(tǒng)？
北斗系統(tǒng)是中國北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)（BeiDou Navigation Satellite System，BDS）的簡稱，是我國自行研制的全球衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)（GNSS）。目前全球僅4個國家擁有全球衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)，分別是美國的GPS、歐洲的伽利略（GALILEO）、俄羅斯的格洛納斯（GLONASS）與中國的北斗（BDS）。
GPS系統(tǒng)是GNSS的鼻祖，最早于1964年由軍方投入使用。后經(jīng)過20余年的不斷研發(fā)試驗，沿用至今的GPS軍民兩用系統(tǒng)于1994年布設(shè)完成，耗資300億美元，由24顆衛(wèi)星星座組成，全球覆蓋率達98%，精度約10米。GPS依然是世界上最通用的定位系統(tǒng)，其市場份額在九成以上。
作為我國自主研發(fā)的衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)，北斗系統(tǒng)執(zhí)行“三步走”的建設(shè)規(guī)劃。北斗一號與北斗二號系統(tǒng)分別覆蓋中國與亞太地區(qū)，并已分別于2000年與2012年建成。2017年11月，北斗三號系統(tǒng)首批2顆組網(wǎng)衛(wèi)星發(fā)射成功，標志著北斗系統(tǒng)已經(jīng)進入全球組網(wǎng)的密集發(fā)射階段。
資料來源：北斗導(dǎo)航系統(tǒng)官網(wǎng)，海通證券
北斗三號將采用四星被動定位體制，系統(tǒng)由5顆地球同步軌道衛(wèi)星、3顆傾斜地球同步軌道衛(wèi)星和27顆中地球軌道衛(wèi)星共35顆衛(wèi)星組成。2018年北斗三號計劃實施10次發(fā)射任務(wù)，共發(fā)射18顆衛(wèi)星（2018年已發(fā)射3次，共6顆衛(wèi)星）。預(yù)計2018年底，北斗系統(tǒng)可完成基本系統(tǒng)建設(shè)，為“一帶一路”沿線國家和地區(qū)提供服務(wù)。2020年北斗系統(tǒng)將完成35顆衛(wèi)星組網(wǎng)，實現(xiàn)全球覆蓋。
資料來源：《中國北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)》白皮書，國信證券
北斗地圖≠北斗系統(tǒng)
北斗系統(tǒng)的功能主要包括定位（輸出位置）、導(dǎo)航（輸出位置與速度）、授時（輸出時間）與短報文（文字與位置）?？梢娨越?jīng)度、維度、高度為主的三維信息是北斗系統(tǒng)的主要接收與輸出物。
再看“北斗地圖”APP，其實和百度、高德地圖一樣，都屬于地圖軟件，本質(zhì)上是一種基于位置信息的增值服務(wù)。地圖軟件將手機通過導(dǎo)航系統(tǒng)獲取的位置信息，直觀的顯示在地圖上，并通過整合大量用戶的位置信息，從而為用戶提供包括道路擁堵情況、優(yōu)化路徑規(guī)劃等其余增值服務(wù)。
從技術(shù)層面看，手機硬件決定了手機具體在使用哪個衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)，手機需要裝載相應(yīng)的導(dǎo)航定位芯片以實現(xiàn)相應(yīng)定位信息的傳送與接收，與地圖軟件并無實際聯(lián)系。類比的看，北斗系統(tǒng)就像電信運營商，地圖軟件就像手機，手機究竟在使用哪家提供的信號取決于手機中的sim卡，而非手機品牌。目前華為、魅族、小米等品牌的部分機型，已配備支持北斗系統(tǒng)的定位芯片，下圖為支持北斗系統(tǒng)定位的小米5手機。
資料來源：鳳凰網(wǎng)
根據(jù)鳳凰網(wǎng)的報道，北斗地圖的運營商為北斗七星(重慶)物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)有限公司，從股權(quán)結(jié)構(gòu)上看（下圖分別為北斗七星與其大股東北斗地網(wǎng)的股東信息），該公司與北斗系統(tǒng)無直接官方聯(lián)系。就目前信息看來，一家非官方的地圖上線竟引起如此反響，著實可見投資界對北斗板塊的關(guān)注。
資料來源：企查查
北斗產(chǎn)業(yè)鏈能否成為下一個風口？
根據(jù)《中國衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書》，2016年中國衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)總體產(chǎn)值已達到2,118億元，同比增長22.06％。其中，核心產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值約808億元（包括與衛(wèi)星導(dǎo)航技術(shù)直接相關(guān)的芯片、器件、算法、軟件、導(dǎo)航數(shù)據(jù)、終端設(shè)備等）。北斗系統(tǒng)占衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)中的市場份額為20%左右，約合產(chǎn)值423億元。根據(jù)《國家衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃》，2020年我國衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達到4,000億元，北斗系統(tǒng)貢獻率預(yù)計達到60%，則北斗市場規(guī)模可達約為2,400億元。
從產(chǎn)業(yè)鏈層面分析，北斗系統(tǒng)所處的高精度衛(wèi)星導(dǎo)航定位產(chǎn)業(yè)已形成了一條相對完整清晰的產(chǎn)業(yè)鏈。上游包括北斗系統(tǒng)以及北斗地基增強系統(tǒng)（CORS，用于修正定位誤差）等基礎(chǔ)設(shè)施。中游包括導(dǎo)航板卡、芯片、核心軟件、天線等基礎(chǔ)構(gòu)件，以及GNSS接收機、GIS數(shù)據(jù)采集器等定位終端（硬件集成）和應(yīng)用軟件。下游則包括武器制導(dǎo)、高精度測量、手機導(dǎo)航、物體追蹤等實際應(yīng)用解決方案。
資料來源：上海產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究院，國信證券
不同于已經(jīng)十分成熟的GPS產(chǎn)業(yè)鏈（下左），整體呈現(xiàn)金字塔形；北斗產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)上下尖，中間寬的紡錘狀（下右）。衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)2,118億產(chǎn)值中，上游、中游、下游產(chǎn)值分別占比15%、56%與31%。
資料來源：中商情報網(wǎng)，國信證券
從歷史數(shù)據(jù)看，衛(wèi)星導(dǎo)航定位產(chǎn)業(yè)鏈上游、中游的產(chǎn)值雖在過去幾年均有上漲，但增速略有放緩。而以實際應(yīng)用為主的下游產(chǎn)業(yè)自2011年來保持高速增長。伴隨北斗三號系統(tǒng)即將初步建成，以及大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、云計算等新技術(shù)的逐漸成型，預(yù)計下游應(yīng)用產(chǎn)業(yè)將迎來一次行業(yè)風口。根據(jù)中投預(yù)測，2020年衛(wèi)星導(dǎo)航定位產(chǎn)業(yè)下游市場規(guī)模將達到720億元。
資料來源：北斗導(dǎo)航系統(tǒng)官網(wǎng)，海通證券
關(guān)注高精度地圖相關(guān)應(yīng)用
衛(wèi)星導(dǎo)航定位產(chǎn)業(yè)下游應(yīng)用可分為軍用、商用與民用三大領(lǐng)域。根據(jù)國信證券測算，2016年軍用北斗市場規(guī)模在150億左右，占軍用導(dǎo)航市場份額約35%，未來將以約12%復(fù)合增速穩(wěn)步增長。民用市場以智能手機和車載終端為主，市場規(guī)模約270億，雖然規(guī)模較大，但主要由GPS系統(tǒng)占據(jù)。北斗衛(wèi)星系統(tǒng)由于起步較晚，在這一領(lǐng)域相對弱勢。但目前普通民用北斗芯片的價格與GPS芯片價格已基本持平，且伴隨應(yīng)用對于導(dǎo)航精度要求上升，北斗系統(tǒng)對于GPS的替代將是未來的主要增長點。
資料來源：智研咨詢，海通證券
除傳統(tǒng)領(lǐng)域外，高精度地圖是北斗行業(yè)與產(chǎn)業(yè)結(jié)合的重要切入口，通過高精度地圖北斗系統(tǒng)可服務(wù)于無人駕駛、物聯(lián)網(wǎng)等新興領(lǐng)域。世界范圍內(nèi)，主要汽車發(fā)達國家均已開啟高精度地圖研發(fā)之路。目前全球較領(lǐng)先的高精度地圖制作商包括歐洲的HERE、TomTom，美國的GoogleMap、DigitalGlobe，日本的Zenrin以及中國的百度、高德、四維圖新、光庭等。
北斗系統(tǒng)主要可為高精度地圖提供高精度測繪與提供精準定位兩項服務(wù)。國內(nèi)的高精度衛(wèi)星測繪市場主要由華測導(dǎo)航、中海達、南方測繪三家公司占據(jù)，三者合計可占約80%市場份額。這是由于該行業(yè)屬于高壁壘的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，進入成本高且客戶忠誠度較高，導(dǎo)致市場競爭結(jié)構(gòu)相對穩(wěn)定。
相較測繪行業(yè)，精準定位服務(wù)領(lǐng)域還處于相對藍海狀態(tài)。由阿里巴巴集團和中國兵器工業(yè)集團在2015年共同發(fā)起成立的千尋位置網(wǎng)絡(luò)有限公司，是高精度位置服務(wù)領(lǐng)域的先行者。千尋位置基于北斗衛(wèi)星系統(tǒng)（兼容其余3大導(dǎo)航系統(tǒng)）基礎(chǔ)定位數(shù)據(jù)，利用遍及全國的超過2,000個地基增強站及自主研發(fā)的定位算法。2017年10月，千尋位置與泰斗、MTK等主流芯片廠商合作，將原先定位精度為10米以上的終端提升為1米左右的高精度定位。并開發(fā)出1元硬幣大小的小型模組，實現(xiàn)了手機、單車、可穿戴設(shè)備等消費品的高精度定位與物聯(lián)網(wǎng)化。
北斗已然是一個千億級的市場，在中興受美制裁，中美貿(mào)易沖突不斷加劇的大背景下，北斗產(chǎn)業(yè)對于中國的崛起有著顯著的戰(zhàn)略意義。北斗產(chǎn)業(yè)鏈中各環(huán)節(jié)，包括中游芯片、板卡、核心軟件的國產(chǎn)化，以及下游在民用領(lǐng)域的具體應(yīng)用仍存在較大的市場發(fā)展空間與投資機會。此外，高精度定位作為萬億級產(chǎn)業(yè)無人駕駛與物聯(lián)網(wǎng)中重要的環(huán)節(jié)，阿里、京東、小米、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)巨頭均已進行相關(guān)布局。相信在產(chǎn)業(yè)、資本與科研多方的共同推動下，北斗打破GPS壟斷的時代終將到來！